已有股票做备兑，期权腿通常卖出开仓、买入平仓；买入开仓则是另一种期权多头持仓。
先核对权限和目前持仓
使用券商批准的账户，逐项核对实际标的、call／put、到期日、行权价、倍数和交割物。教学例子持有100股，卖一张标准100股美股 call，数量1不是一股。若有150股，一张可覆盖，两张却需要200股可交割股票。
OIC 的开平仓术语作为参考，不同地区和账户的券商画面、权限层级及订单可用性不同。以下解释订单含义，不表示马来西亚或其他账户一定可下单，应看现行披露及券商要求。
期权腿用卖出开仓
假设55行权价的 call 以每股2美元成交，卖出开仓一张会形成期权空头1张，未扣费收到200美元。应核对已成交订单，不只看已提交提示。限价单可限制接受的价格，但可能不成交，显示中间价也不保证拿得到。
对应股票要保持可交付，买股或原持仓是另一条腿。若两条腿分开下单，只有一边成交时可能留下临时暴露；券商支持的组合订单另有自己的操作说明。
Buy-Write 是建立两条腿
同时建立的例子是50买100股，并以2卖一张 call：买股现金－5,000、期权现金＋200，未扣费净支出4,800。不是打折买 call，而是买股票并卖出一份 call 义务。
要核对组合数量、净价格正负定义、两腿实际成交及最后持仓。不同订单画面的正负数不一定同义；券商若不支持该组合，应按其可用指令及风控处理，Numbrite 不转送或模拟成交。
| 期权指令 | 成交后期权持仓 | 假设现金，未扣费 |
|---|---|---|
| 以2卖出开仓1张 | 空头1张 | +USD200 |
| 以0.60买入平仓1张 | 空头归零，股票仍在 | −USD60 |
| 独立情景：以2买入开仓1张 | 多头1张，并非备兑卖出开仓 | −USD200 |
买入平仓，才是买回旧 call
假设仍未平仓的 call 确实能以0.60买回，买入平仓同一系列一张，未扣费支出60，成交后空头由1张归零。期权腿已实现利润200－60＝140，100股仍在，其未实现盈亏要另算。
若买回要4，则期权腿亏200。已提交的平仓单不是已成交；若指派已经发生，要看实际股票和期权持仓，不能假设买回可撤销已完成交割。订单延迟时，也不要未查状态就重复下平仓单。
新买 call，不是同一件事
以2买入开仓一张，会形成 call 多头并付200，不是备兑卖方的开仓方向。买不同到期日或行权价，也不会自动平掉原 call 空头，可能反而形成风险不同的多腿组合。
想保留股票但停止卖 call，应确认正确系列已平、期权数量归零。想退出整个备兑组合，则两条腿都需适当处理；先卖掉股票、留下 call 空头，可能变成向上涨价损失理论上无上限的裸 call。
把持仓和现金一起核对
记录合约系列、方向、开平意图、数量、报价单位、倍数、实际成交、成本及剩余空头数量，并单独核对股票与指派。期权权利金不是股息，不应为了提高收入图而填到股票股息栏。
下载现金表是手动学习材料，本版 DividenNote 不能给未平期权估值、检查备兑数量或记录完整指派生命周期。下一篇会看提前指派，以及当次收净现金却已有亏损的展期例子。
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把知识用到自己的记录
先用表格分清订单方向与剩余责任，再读指派及展期例子。
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